DeFiLlama 教学｜从 TVL 到资金流向，一篇看懂 DeFi 数据分析的终极指南
DeFiLlama 是最权威的 DeFi 链上数据分析平台，提供 TVL、协议收入、板块趋势、稳定币与交易所资金流向等关键数据。本篇完整教学带你学会用 DeFiLlama 分析市场、筛选潜力项目。
DeFiLlama 是什么？为什么专业投资者都在用？
DeFiLlama 是一个专注于 DeFi 链上数据追踪与分析 的综合型平台，被广泛认为是目前最权威、最实用的 DeFi 数据工具之一。
截至目前，DeFiLlama 已覆盖 178 条区块链 与 2000+ 个 DeFi 协议，涵盖内容包括：
- 各公链与协议的 TVL（Total Value Locked，总锁仓量）
- 不同 DeFi Protocol（去中心化协议）的资金变化
- 稳定币、市值、交易所储备等关键链上数据
通过高度结构化的数据展示，用户可以清楚了解资金真正流向了哪里，而不是只看到价格涨跌。
为什么说 DeFiLlama 是幣圈人必学的工具？
与只提供价格、市值排名的平台不同，DeFiLlama 的核心价值在于：
它关注的不是币涨没涨，而是有没有真的钱进来。
DeFiLlama 会按照：
- 不同 公链（Chain）
- 不同 协议类型（Category）
- 不同 DeFi 板块（如 DEX、Lending、Restaking 等）
进行清晰分类，让用户能够快速筛选、横向对比，并高效率地分析整个 DeFi 市场的真实状态。
对于投资者而言，DeFiLlama 不仅可以用来：
- 快速掌握当前 DeFi 市场的冷热变化
- 辨别哪些项目只是短期炒作
更重要的是，还能借助链上数据：
- 筛选出 相对高收益、低风险 的协议
- 提前发现 资金正在持续流入的潜力项目
- 在市场情绪尚未全面发酵前，先一步完成研究与布局
也正因为如此，DeFiLlama 已经成为许多专业投资者、研究员与加密基金，在分析 DeFi 生态时的基础工具。
DeFiLlama 核心功能一：用 TVL 判断项目与公链的真实实力
1. 什么是 TVL？为什么它是 DeFi 的基础指标？
TVL（Total Value Locked），中文常称为锁仓量或总锁定价值，指的是：
存放在某个 DeFi 协议或某条公链中的资产总价值。
你可以把它类比为：
- 银行的「总存款规模」
- 平台的「用户真实投入资金」
一般情况下：
- TVL 越高，代表用户信任度越高
- TVL 稳定增长，代表生态正在扩张
虽然 TVL 并不能直接决定币价涨跌，但它是筛选“是否值得深入研究”的第一道门槛。
2. 如何用 DeFiLlama 首页快速找机会？
进入 DeFiLlama 官网后，你会在首页看到：
- 各协议按 TVL 排名
- 1 天 / 7 天 / 30 天的 TVL 变化
实战使用时，建议重点关注三点：
① 整体 TVL 趋势
判断 DeFi 行业是处于扩张期，还是收缩期。
② 单一协议 TVL 增速
比起“TVL 最大”，更重要的是“TVL 正在增长”。
③ TVL 与币价的背离
- TVL 上升、币价横盘 → 潜在低估
- 币价暴涨、TVL 停滞 → 高风险区域
DeFiLlama 核心功能二：从收入数据，看懂 DeFi 项目的基本面
1. Fees / Revenue 页面该怎么看？
在 DeFiLlama 的首页，可切换到 Fees / Revenue 页面，你可以看到各个协议的：
- 手续费（Fees）
- 实际收入（Revenue）
但这里有一个非常重要的认知误区需要澄清：
DeFi 项目赚钱，不代表代币一定会上涨。
你还必须进一步分析：
- 收入是否会回购或分配给代币持有人
- 是否只是团队或 DAO 金库的现金流
- Tokenomics 是否支持价值捕获
这也是为什么很多「收入很高」的协议，代币表现却长期低迷。
2. 为什么收入暴增的项目值得关注？
虽然收入≠币价，但收入的变化趋势非常有参考价值：
- 长期低迷 → 突然收入暴增
- 说明产品被真实使用，而不是短期补贴
这类项目，往往是：
- 新叙事开始落地
- 或产品完成关键迭代
非常适合作为研究对象。
DeFiLlama 核心功能三：用稳定币与交易所数据判断市场风险
1. 稳定币市值，反映的是市场弹药量
在 Stables 页面，DeFiLlama 会统计所有主流稳定币的市值变化。
稳定币的意义在于：
- 它代表还没买入风险资产的资金
- 是潜在的市场弹药
需要注意的是：
- 稳定币不是短线预测指标
- 更适合判断中期趋势变化
例如：
- 市值长期下滑，但跌幅开始放缓 → 市场可能接近底部
- 市值持续回升 → 风险偏好正在恢复
2. CEX Transparency：交易所风险的第一道预警
在 CEX Transparency 页面，DeFiLlama 会追踪中心化交易所的资产储备变化。
由于加密市场不存在「大到不能倒」的交易所，一旦出现：
- 负面新闻
- 同时伴随资产快速流出
那么最理性的选择往往是：
先控制风险，而不是赌消息是假的。
结论：会用 DeFiLlama，你就已经领先大多数投资者
在 DeFi 市场中，长期能活下来的投资者，往往不是最激进的，而是：
- 看得懂数据
- 管得住风险
- 有耐心等趋势兑现
DeFiLlama 的价值，不在于给你答案，而在于帮你问对问题。
如果你是第一次系统学习 DeFiLlama，建议你现在就开始做三件事：
1️⃣ 每周固定查看一次 DeFi 总 TVL
2️⃣ 追踪 1–2 个你看好的板块
3️⃣ 同时观察稳定币与交易所资金变化
当别人还在追热点时，你已经在用数据提前布局。
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